Bitfinex Securities, торговая платформа крипто-биржи Bitfinex, запустила листинг пяти токенизированных нот, привязанных к акциям Strategy и Metaplanet. Ноты выпущены через люксембургский фонд ORO II и доступны для торговли против доллара США, USDT и биткойна. Участвовать могут инвесторы из числа нерезидентов США.
Это очередной пример того, как крипто-платформы пытаются встроиться в традиционный финансовый рынок через механизм токенизации. Суть проста: классические ценные бумаги упаковывают в блокчейн-обёртку, чтобы они торговались на криптовых биржах и расчёты проходили криптой. На бумаге это звучит удобно, но важный нюанс — нужна нормальная нормативная база, и люксембургский фонд здесь выступает как промежуточное звено для легализации.
Metaplanet — японская компания, известная своей ставкой на биткойн как на казначейский актив (стратегия, кстати, популярная среди малых корпораций в США). Strategy — вероятно, тоже компания со связью к крипто-сектору. Выбор именно этих эмитентов понятен: их акции привлекают инвесторов, которые уже находятся в крипто-экосистеме и хотят диверсифицировать портфель, не уходя с привычной платформы.
Такие инициативы — часть более широкого тренда на институционализацию крипто-рынка. Вместо того чтобы убеждать инвесторов переходить на крипто-биржи, платформы пытаются предложить им традиционные активы в крипто-формате. Это работает там, где регулирование позволяет, но масштаба пока не набирает — слишком много бюрократических слоёв между классическими финансами и блокчейном.
Ограничение для США — стандартная предосторожность: там к криптовым платформам относятся намного строже, и листинг токенизированных акций иностранных компаний мог бы привлечь внимание SEC. Для европейских и азиатских инвесторов это открывает возможность торговать акциями через более привычный им интерфейс и расчётный механизм.
В контексте российского бизнеса такие механизмы остаются теоретической конструкцией. Российским компаниям сложно появиться в такой схеме из-за санкций и нехватки инфраструктуры для взаимодействия с зарубежными крипто-платформами. Однако внутри России аналогичная идея — токенизация корпоративных активов на блокчейне — постепенно находит применение в проектах с использованием технологии Signum и смарт-контрактов для управления правами собственности на акции и облигации. Пока это скорее экспериментальные проекты в сфере корпоративного финансирования, но тренд на токенизацию реальных активов — глобальный.
Насколько долгосрочной будет эта инициатива Bitfinex — большой вопрос. Криптобиржи не раз пытались позиционировать себя как комплексные финансовые платформы, но обычно это заканчивается либо отмиранием фичи из-за слабого интереса, либо регуляторными проблемами. Пока это просто покажет, есть ли реальный спрос у крипто-инвесторов на токенизированные акции на самом деле.