AWS растёт, это факт: 39% в год уже шесть кварталов подряд, выручка достигла $184 млрд в годовом исчислении. Амазон позиционирует облачный бизнес как главный движитель роста корпорации, и Энди Джесси не скрывает амбиций — прямо назвал целевую отметку в триллион долларов годовой выручки на горизонте 5-10 лет. На квартальном звонке с инвесторами он прогнозировал рост на 40% и в 2027-м, и в 2028-м.
Но вот в чём загвоздка: для такого роста нужны деньги. Амазон планирует потратить $220 млрд капитальных затрат в 2026 году (основная часть пойдёт в AWS), а в 2027-м ещё больше. Это не маркетинговый блеф и не энтузиазм CEO — это реальные расходы на железо и инфраструктуру. Джесси назвал происходящее с ИИ «возможностью, которая случается раз в жизни», и по его логике, инвестировать сейчас выгоднее, чем потом отставать. По сути, Амазон ставит на то, что спрос на облачные ИИ-вычисления будет расти быстрее, чем кто-либо ожидал.
На инвесторов это не произвело особого впечатления: акции упали на 6% в послетрёдинговых торгах. Волнение понятно — когда компания говорит про триллион долларов, но при этом показывает масштабные и только растущие расходы, хочется видеть более конкретные подтверждения будущих доходов. Аналитики на звонке так и переспрашивали: когда же маржины начнут расти, когда будет прибыль? Джесси отвечал в духе: подождите, стратегия работает, мы рано, вы это поймёте.
Здесь важно помнить контекст: Амазон и Microsoft (и другие облачные провайдеры) оказались в ситуации, когда ИИ-бум одновременно создаёт спрос и требует колоссальных инвестиций. Microsoft тоже активно потратила, но смогла показать более впечатляющие цифры прибыли, что немного успокаивает рынок. Амазону сложнее — его облачный бизнес всё ещё по процентам отстаёт от Microsoft по маржинальности, хотя абсолютный рост впечатляет. Получается, что Амазон делает ставку не на немедленную прибыль, а на захват рынка сейчас, пока спрос есть, а конкуренты не заняли все места.
Это реальная стратегия, которая может сработать — облачный рынок действительно растёт, и ИИ-вычисления становятся стандартом для большого числа компаний. Но есть риск: если ожидаемый спрос не материализуется (например, если ИИ-приложения окажут меньше полезными, чем ожидалось, или появится эффективнее альтернатива), Амазон окажется с избытком мощностей и огромными затратами под небо. Джесси уверен, что этого не случится, но рынок явно сомневается.
Для российского бизнеса ситуация остаётся сложной: прямой доступ к AWS ограничен санкциями, и крупным компаниям приходится искать альтернативы на базе местных платформ или Казахстана/Армении. Меньшие игроки, которые всё ещё работают через VPN и имеют возможность, видят, что мировые облачные провайдеры активно развивают ИИ-сервисы и расширяют функционал. Соответственно, российские облачные платформы и ИИ-решения должны конкурировать не просто функционально, а по скорости инноваций и качеству сервиса — это становится только критичнее.
В итоге: Амазон уверен в своём плане и готов платить за лидерство. Инвесторы пока верят не полностью, но компания в позиции, чтобы себе это позволить. Вопрос только в том, окупится ли это в обещанные 5-10 лет или потребуется дольше. А на фоне такого давления на расходы все облачные провайдеры будут вынуждены делать похожие выборы, что сделает ближайшие годы максимально напряженными для отрасли.
Алексей Мартыненко
Главный редактор SPV News
Триллион долларов выручки за пять-десять лет звучит как маркетинг, но для Амазона это очень реальный расчёт. Компания ставит на то, что инвестирует в инфраструктуру раньше, чем конкуренты наберут темп, и таким образом захватит львиную долю растущего рынка ИИ-вычислений. Риск в том, что маржинальность может долго оставаться под давлением, и инвесторы проверяют терпение по мере того, как расходы растут. Если стратегия сработает, Амазон действительно перепишет карту облачной индустрии; если нет, компания надолго остаётся в режиме «мы инвестируем, а вы верьте».