Anthropic запрашивает одобрение у акционеров структуры с суперголосующими акциями: семь основателей компании получат специальный класс акций, обеспечивающий им 50,1% голосов по большинству корпоративных вопросов. Условие одно — как минимум трое из них должны сохранять минимальный пакет акций. Это позволит группе остаться в руководстве даже после публичного листинга, когда компания начнёт торговаться на открытом рынке.

На первый взгляд, идея не нова — суперголоса использовал Марк Цукерберг, чтобы удержать Meta под контролем, похожую структуру применял и Эван Спигель в Snap. Список компаний с такими механизмами длинный. Но Anthropic делает это необычно: не один основатель, а группа из семи человек договорилась действовать вместе, сохраняя власть коллективно.

Логика в том, что сами основатели, включая CEO Амодеи, владеют всего 2% компании каждый — это минимально. При этом они публично пообещали раздать 80% своего будущего богатства (Амодеи анонсировал это в январе с рассуждениями о том, как сосредоточение AI-богатства может дестабилизировать общество). Суперголоса — это механизм, позволяющий им влиять на стратегию компании, не имея при этом большого экономического интереса в её акциях.

Структура не совсем безоговорочная. Совет директоров по-прежнему будет назначаться через Long-Term Benefit Trust (благотворительный фонд компании), количество мест основателей в совете вырастет с двух до трёх, а сотрудники получат свои акции для разрешения спорных голосований. Это попытка баланса между контролем основателей и интересами других заинтересованных сторон.

Компания оценивалась в $965 млрд ещё в мае этого года, но недавно на вторичном рынке её цена подскочила до $1,5 трлн. Ожидается, что IPO отразит именно эту новую оценку — это будет серьёзный ценник для публичного дебюта AI-стартапа.

Для российского бизнеса такой механизм пока неприменим из-за отсутствия полноценного рынка IPO в России, но принцип остаётся важным: когда компания растёт и привлекает инвесторов, основатели часто теряют контроль над стратегией. На западном рынке такие структуры (включая голосующие акции разных классов) являются законным способом это предотвратить, если инвесторы согласны. В России аналогичные механизмы можно частично воспроизвести через учредительные договорённости и структуру акционерного капитала, но это требует тщательного согласования с инвесторами на ранних стадиях.

Фактически Anthropic здесь решает классическую проблему венчурного капитала: основатели хотят влиять на видение компании, но инвесторы требуют прав через свои акции. Суперголоса — это компромисс, который работает, только если инвесторы верят в компетентность основателей. Для семилетней компании стоимостью в полтриллиона долларов это предположение выглядит разумным, но риск остаётся: если группа основателей начнёт принимать решения вразрез с интересами компании, меньшинство акционеров будет вынуждено смотреть со стороны.

Meta Platforms Inc. признана экстремистской организацией, её деятельность запрещена на территории РФ; это относится и к принадлежащим ей социальным сетям Instagram и Facebook.