Биткойн преодолел отметку в $76 тыс., и параллельно с этим произошёл заметный всплеск притока капитала в криптовалютные ETF. Спотовые биткойн-фонды привлекли $606 млн, эфирные фонды получили $221 млн — оба показателя превышают дневные приливы предыдущих периодов. Совокупный приток в оба типа фондов составил около $800 млн, что по масштабам выделяется на фоне обычной волатильности рынка.

Здесь важно понимать, что произошло структурное изменение характера роста цены. Спотовые ETF-фонды (в первую очередь речь про одобренные в США в начале 2024 года фонды вроде iShares Bitcoin Trust) — это официальные инвестиционные инструменты, через которые работают пенсионные фонды, фонды благосостояния, корпоративные казначейства и другие крупные институты. Когда в такие фонды идёт приток в сотни миллионов за день, это означает, что спрос идёт не от розничных трейдеров на спекулятивных биржах, а от игроков, которые покупают на долгосрок и готовы платить комиссии хранилищ.

ETH-фонды пока привлекают меньше, но $221 млн за день — тоже заметный объём. Это указывает на то, что интерес распространяется не только на биткойн как цифровое золото, но и на более функциональные активы. Впрочем, соотношение (БТК получает примерно 73% от общего притока) остаётся классическим для периодов, когда институты входят в крипту по принципу наименьшего риска.

На фоне общей макроэкономической неопределённости и ожидания снижения процентных ставок инвесторы ищут хеджи. Для них биткойн заменил часть функций, которые раньше играло золото — актив, не коррелирующий с традиционными рынками, с ограниченным предложением, с историей защиты от инфляции. Раньше такой приток можно было списать на маркетинговый ажиотаж или розничную спекуляцию, но ETF-данные показывают системный процесс, когда крупные управляющие активами просто переводят часть портфеля в этот класс.

Практически для российского бизнеса картина осложняется санкциями и ограничениями на работу с валютой. Тем не менее вывод о том, что криптовалюты становятся стандартной частью портфеля, релевантен: компании, которые работают с цифровыми активами или платёжными решениями на их основе, могут ориентироваться на то, что инфраструктура вокруг крипты будет расширяться. На практике это значит, что сервисы для безопасного хранения цифровых активов, инструменты для управления портфелями и платёжные системы на блокчейне (те же смарт-контракты для расчётов) становятся всё более востребованными — не как экзотика, а как рабочий инструмент.

Объём $800 млн в день — это не рекордное значение для крупных ETF, но в контексте постоянно идущего процесса это важный сигнал. Если приток продолжится, то следующий уровень сопротивления цены будет пробит без скачков и панических откатов. Если же он ослабнет, то это не означает крах — скорее, это будет выглядеть как накопление позиций перед следующим движением вверх.

По оценке Алексея Мартыненко, главного редактора SPV News, текущая динамика показывает, что криптовалютный рынок переходит из фазы «экзотической спекуляции» в фазу «стандартного класса активов», где волатильность сглаживается ровно потому, что на рынок приходят деньги с долгосрочной стратегией. Это не означает, что цена больше не упадёт, но упадение будет более предсказуемым, чем раньше.