Nvidia опубликовала финансовые результаты второго квартала финансового года, превысив консенсус-прогнозы аналитиков. Акции компании выросли в цене после оглашения результатов — стандартная реакция рынка на позитивный сюрприз. Компания также дала forward guidance на третий квартал с ожидаемой выручкой в $108 млрд.

Эта новость поддерживает триумфальный для Nvidia период: компания остаётся монополистом в поставках высокопроизводительных видеокарт для центров обработки данных, которые обучают и запускают крупные языковые модели. Спрос на её H100 и более новые H200 продолжает расти, несмотря на попытки конкурентов (AMD, Intel) и китайских игроков поколебать позиции.

Прогноз в $108 млрд за квартал — это фактически годовая выручка многих крупных технологических компаний. Рост на таких масштабах сам по себе демонстрирует размер спроса на инфраструктуру для ИИ: компании вроде OpenAI, Meta, Google и Amazon готовы инвестировать огромные суммы в вычислительную мощность, и Nvidia получает от этого основную выгоду.

Вместе с тем стоит трезво оценивать ситуацию. Nvidia торгуется на крайне высоких мультипликаторах, и уже встроены в цену акций очень оптимистичные сценарии. Любое замедление спроса или появление жизнеспособной альтернативы могут привести к значительной коррекции. Кроме того, растущая конкуренция от облачных провайдеров (которые разрабатывают собственные ускорители) в долгосрочной перспективе может изменить динамику рынка.

Для российского бизнеса эта новость имеет косвенное значение. Хотя прямой доступ к передовым чипам Nvidia для российских компаний ограничен санкциями, динамика на рынке ИИ-инфраструктуры влияет на глобальные цены на облачные вычисления и стоимость развёртывания моделей. Локальные разработчики ИИ-решений и компании, работающие с автоматизацией контента или анализом данных, в итоге ощущают эти изменения через доступные им облачные API и сервисы, а также через более общую логику инвестирования в технологические стартапы.

Meta Platforms Inc. признана экстремистской организацией, её деятельность запрещена на территории РФ; это относится и к принадлежащим ей социальным сетям Instagram и Facebook.