Lightspeed объявила о закрытии на 80% нового фонда Lightspeed India Partners V объёмом $250 млн с явным акцентом на ИИ-компании. Это вдвое меньше предыдущего фонда (2022, $500 млн), и такой размер фирма объясняет тем, что он лучше соответствует текущей скорости инвестирования и позволяет сосредоточиться на качестве сделок, а не на размере фонда. Инвестирование из него начнётся в ближайшие два месяца.

Ход в фокус на ИИ логичен: Lightspeed уже вложила деньги в Anthropic, xAI и Databricks глобально, а в Индии поддерживает Sarvam AI — одного из лидеров рынка LLM в стране, которого правительство Индии привлекло к разработке суверенных моделей. Новый фонд будет работать с инвестиционным периодом около 2,5 лет и охватит не только Индию, но и Юго-Восточную Азию.

Важный организационный момент: впервые Lightspeed синхронизирует цикл сбора своих индийских фондов с глобальными циклами фирмы. Это означает, что региональный бизнес, который фирма развивает почти два десятилетия, теперь встроится в общую структуру вместо того, чтобы работать по своему графику. Аналогично поступила и Accel в августе, когда одновременно закрывала новые фонды для Индии, США, Европы и глобального роста — первый раз в своей истории.

На фоне общей картины инвестирования в ИИ это выглядит адекватно. Индия пока не вырастила собственного разработчика фронтирных моделей глобального уровня и получает несравнимо меньше капитала в ИИ, чем США и Китай. Но инвесторское сообщество всё чаще видит реальную возможность именно на уровне приложений: страна располагает огромным пулом софтверных разработчиков и имеет многолетнюю историю как центр IT-сервисов. Там же и есть место для работающих, полезных сейчас ИИ-решений.

Сам по себе новый фонд — только часть капитала Lightspeed в регионе. Глобально фирма управляет более чем $65 млрд активов. В декабре прошлого года она закрыла рекордный раунд на $9 млрд сразу по нескольким фондам, включая отдельный ранний венчур на $980 млн. По Индии и Юго-Восточной Азии её исторический портфель включал Zepto, Pocket FM, SolarSquare и десятки других проектов в быстрой торговле, контенте, ПО и сервисах — спектр был довольно широкий. Новый фонд сужает этот спектр до одной темы.

Это очень прагматичное решение: вместо диверсификации внутри региона фирма ставит на то, что ИИ создаст в Индии больше стоимости, чем создал интернет. Сужение фокуса может быть либо умным сигналом (мы знаем, куда вкладывать), либо ставкой, что тренд окажется переоценён. Пока работает первый вариант — спрос на ИИ-приложения в реальном бизнесе растёт, и для разработчиков команды из Индии это действительно открывает окно возможностей.

В российском контексте история интересна иначе. Отечественные VC и корпоративные инвесторы часто смотрят на Индию как на модель того, как работает ИИ-экосистема в стране с большой базой разработчиков и сложной политической обстановкой. Если Lightspeed видит в её приложениях будущее, то российским компаниям стоит внимательнее смотреть на индийские кейсы в своих областях — финтех, логистика, контент, корпоративное ПО. Кто-то из отечественных стартапов мог бы на этих моделях строить собственные ИИ-решения. Платформы автоматизации, вроде AI Studio, особенно актуальны именно для приложений, а не для попыток сделать свой фронтирный LLM — это очень похоже на индийский подход.