Bybit выбирает стратегию входа на американский рынок, принципиально отличающуюся от пути, который прошли конкуренты вроде Coinbase. Вместо многолетнего собирания лицензий штат за штатом и борьбы за prestigiозный лицензию Нью-Йорка (BitLicense), компания ищет уже укоренившихся финансовых посредников, готовых расширяться в крипто-сектор. CEO Бен Чжоу в интервью назвал Interactive Brokers как пример подходящего партнёра: компания имеет обширную клиентскую базу в США, но пока не предлагает криптоуслуги.

Логика такого подхода прозрачна. Партнёрство с уже лицензированным и авторитетным брокером позволяет Bybit сразу получить доступ к американской аудитории, минуя годы регуляторной волокиты. Это не новое изобретение для Bybit – компания применяет ту же схему во всех новых юрисдикциях, где решает расширяться. На 80 миллионов зарегистрированных пользователей в 180+ странах это явно работает.

Сама стратегия Bybit более прагматичная, чем попытка Coinbase стать универсальным регулируемым брокером со своей собственной лицензией. Coinbase долгие годы накапливал лицензии, что стоило ему ресурсов и времени вывода на рынки. Bybit предпочитает «захватить» аудиторию через чужую инфраструктуру – менее амбициозно с точки зрения контроля, но куда практичнее и быстрее. Вопрос только в том, найдётся ли крупный брокер, действительно заинтересованный в такой сделке и готовый взять на себя риски, связанные с крипто.

Параллельно Bybit развивается в других юрисдикциях. В Европе компания планирует развернуть multi-asset приложение с производными инструментами и токенизированными акциями уже в первом квартале следующего года. В Великобритании компания рассматривает рынок как перспективный и пока неполностью освоенный. Это указывает на диверсификацию рисков: Bybit не кладёт все яйца в американскую корзину, а набирает вес одновременно в нескольких крупных юрисдикциях.

Для российского рынка такая модель поучительна, но напрямую не применима в текущих условиях – локальный регуляторный климат вокруг крипто-платформ не предполагает партнёрств с финансовыми учреждениями на таких условиях. Однако саму идею использования существующей инфраструктуры финансовых партнёров採取 российские крипто-проекты, решающие вопрос интеграции с традиционным финансом (например, через платежные системы для вывода/ввода средств или смарт-контракты на базе блокчейна для расчётов), могли бы рассмотреть более внимательно.

Если Bybit закроет сделку с крупным партнёром, это может пересдвинуть соотношение сил на американском крипто-рынке. Robinhood удалось набрать критическую массу пользователей благодаря узнаваемости и простоте, но против биржи с 80 миллионами пользователей и опытом работы в десятках юрисдикций это может оказаться не достаточно, если Bybit предложит конкурентные условия и надёжного финансового спонсора.