Спотовые Bitcoin ETF в США продолжают привлекать инвестиции третую неделю подряд, демонстрируя стабильный интерес к инструменту. Параллельно Ether ETF развернулись в минус: за неделю из них вывели $138 млн. Zcash, меньший и менее популярный актив среди ETP-продуктов, впервые столкнулся с еженедельным оттоком.
Динамика отражает типичный паттерн крипторынка: Bitcoin остаётся более привлекательным для институциональных и розничных инвесторов через ETF-структуры, особенно когда цена актива растёт или хотя бы держится стабильно. Это не ново — спотовые Bitcoin ETF в США (после одобрения в январе 2024) быстро стали основным каналом для входа консервативных портфелей в крипто без прямого холдинга.
Ether ETF теряют деньги чаще, чем можно было бы ожидать, учитывая вторую позицию Ethereum по капитализации. Причины обычно прозаичнее расцветочки: либо ETH-цена давит, либо инвесторы переводят позиции с одного продукта на другой, либо просто переоценивают инструмент. За полгода после запуска Ethereum ETF в США инвесторы уже несколько раз меняли направление входов-выходов — привести в консенсус, что вообще ждёт от крупнейшего смарт-контрактного блокчейна на фоне хайпа вокруг ИИ и прочих альтов, пока не получается.
Zcash в этом контексте вообще маргинален — его ETF продукты живут в тени биткоина и эфира, привлекают прежде всего энтузиастов конфиденциальности. Первый недельный отток из фонда Zcash — больше шумок, чем сигнал. Объёмы там такие, что даже небольшие переводы показывают как отток или приток.
Для России такие инструменты сейчас недоступны легально: спотовые крипто-ETF на глазах западного инвестора — стандарт, в РФ регулирование до сих пор не разрешает напрямую такие структуры, хотя обсуждения идут. В текущих условиях русскоязычные инвесторы остаются либо на самостоятельном холдинге через биржи (с высокими рисками и налоговой неясностью), либо в очень узком списке расчётных счётов и сервисов, лицензированных под фин-технологии. Блокчейн-инструменты типа Signum/SIGNA-токенов более адаптированы к реальности, когда инвестор может работать напрямую с контрактом или активом без нужды в западных ETF.
На уровне самого крипторынка тренд ясен: Bitcoin консолидирует позицию как первый выбор при входе в крипто через регулируемые структуры, Ethereum теряет уверенность — он так и не получил сильного фундамента кроме DeFi и NFT, оба из которых цикличны и переоценены. Это хороший сигнал для тех, кто смотрит на суть: Bitcoin — как цифровое золото и резервный актив — работает, Ethereum как платформа для приложений звучит красиво, но инвестиции показывают, что пока это не убедительно.