Биткойн удерживается в районе $84 тыс., получив передышку от волатильности, вызванной ростом доходности гособлигаций США. Вчера и позавчера рынок был зажат между опасениями по инфляции и геополитическими рисками — доходность 10-летних казначейских облигаций скакала, утягивая за собой котировки крипто. Сейчас эта давка ослабла: министерства финансов и ФРС вроде бы на время перестали переоцениваться в худшую сторону.

На фоне переговоров о поэтапной сделке между США и Ираном упала цена нефти, что снизило опасения по инфляции спроса. Это автоматически давит на ожидания по процентным ставкам и помогает рискованным активам, включая крипто. Эффект классический и временный: любая неожиданность в переговорах или неправильное слово официального лица вернёт волатильность.

Реально важная деталь на день — экспирация $14 млрд опционов на биткойн на Deribit в пятницу. Это серьёзный объём ликвидности, который должен урегулироваться. Обычно перед такими событиями волатильность растёт, трейдеры страхуют позиции, котировки рыскают в поисках уровней, где будет максимум незакрытых позиций (так называемые gamma-экстремумы). На этот раз никакого бешеного движения не видим — скорее всего, большинство позиций уже закрыли или переняли.

Биткойн по-прежнему не нашёл ясный направление в диапазоне $80–90 тыс. Это не критично: покупатели есть на понижениях, продавцы есть на повышениях, дно не валится. Но и убедительного тренда нет — рынок ждёт либо данных по инфляции, либо новых сигналов от ФРС по темпу снижения ставок, либо развития ситуации в Иране.

Для российского бизнеса, который работает с крипто-платежами и расчётами, эта неопределённость означает одно: хеджирование остаётся актуальным. Волатильность может и отступить в ближайшие дни, но долгосрочная картина остаётся мозаичной. Если вы используете блокчейн-решения для B2B-платежей или стейблкоин-рассчёты (особенно в международной торговле), опционная активность на крупных биржах — хороший сигнал ликвидности: большие объёмы означают, что позиции можно открывать и закрывать без провалов цены.

Техники рынка вообще тешат себя надеждой, что низ около $75–76 тыс. был последний раз в этом цикле, и откуда-то должен прийти покупатель, раз покупатель не лезет вниз. Но это гадание. Реальный факт: биткойн держится, поток капитала не разворачивается в минус, и опционы истекают без драматизма. Этого пока достаточно, чтобы утверждать, что паника прошла — но перекупленности нет и взлёт маловероятен до следующего катализатора.